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Carvão mineral – a oportunidade da vez

Posted by on Jan 21, 2020 in Uncategorised | 0 comments

ESG é a sigla que significa Environmental, Social and Governance (meio ambiente, social e governança). Essa é a nova moda no mundo dos investimentos. Como toda moda, está crescendo e atraindo adeptos. Semana passada, Larry Fink, fundador da BlackRock, anunciou que a gigante gestora americana passará a focar mais em investimentos “sustentáveis” e está se desfazendo das posições ligadas a carvão. Segundo Fink, a BlackRock não mais investirá em empresas que tenham uma parcela superior a 25% de sua receita advinda do carvão. Fink, obviamente uma pessoa muito inteligente e bem conectada, já está sentindo a mudança que deve...

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Escassez e abundância

Posted by on Jan 20, 2020 in Uncategorised | 0 comments

Semana passada conversei com Mark Gordon, CIO do Ascent Oil Fund, um fundo de investimentos focado no setor de energia, mais especificamente, petróleo, no podcast da L2 Capital (episódio disponível aqui). A conversa foi excelente, muito educativa e uma parte, que Mark defende, foi marcante para mim: a influência da mudança do sentimento do mercado, de abundância para escassez. Mark salienta que o mercado passa por períodos em que o sentimento é de escassez de petróleo e qualquer notícia torna-se relevante para fazer o preço subir. Da mesma forma, quando o sentimento é de abundância, como é agora, há pouco...

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A inflação está morta?

Posted by on Dec 11, 2019 in Uncategorised | 1 comment

Muita gente acredita que estamos entrando em uma nova era, marcada por uma permanente baixa inflação nos países desenvolvidos. Há poucos meses, a BusinessWeek, famosa revista americana, trouxe na capa o título “Is inflation dead?”. Estudos tentam provar que a impressão desenfreada de dinheiro da última década pelos bancos centrais não causou a inflação, mas, como já disse em um artigo anterior, eu acho essa premissa errada.  Em primeiro lugar, o conceito de inflação é justamente esse: inflar a base monetária, ou seja, imprimir dinheiro. Uma alta nos preços é consequência da inflação. Segundo, a inflação pode aparecer em...

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History does not repeat, but it does rhyme

Posted by on Oct 23, 2019 in Uncategorised | 0 comments

In 2000, one of the biggest discoveries in the oil sector was made, the Kashagan field in Kazakhstan. This discovery is considered the largest in over 30 years, as the field has estimated reserves of 13 billion barrels of oil. Following this discovery, several industry consultants believed the world would be flooded with cheap and plentiful oil from Kazakhstan, and OPEC members reduced CAPEX substantially in their fields. For sure, if a big producer were to step in and make prices go down, it makes no sense to invest to increase production. Unfortunately, this field only started to produce...

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Uranium Presentation Slides ausIMM

Posted by on Jun 14, 2019 in Uncategorised | 0 comments

Uranium 2019 Presentation...

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IMF

Posted by on Apr 29, 2019 in Uncategorised | 0 comments

The markets are back at or close to all-time highs and selecting investments at this point is becoming quite tricky, especially for a fundamentalist and contrarian investor, like me. Also, trying to follow the macro tourists into which sector is poised to go up can prove itself a very difficult task – or, as experience shows us, equivalent to flipping a coin. But I believe I have stumbled onto something that could be a real opportunity at the moment: IMF – and I am not talking about the one led by Christine Lagarde. IMF Bentham is a litigation funding...

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End of the Year Newsletter

Posted by on Jan 2, 2019 in Uncategorised | 0 comments

As usual, I would like to begin this letter thanking all our partners for the support and trust and our employees for the excellent year we had. Despite all the challenges in 2018 – perhaps the most complex year of the last 10 – L2 Capital has managed to grow and reach new heights. This year we started our first international fund, the L2 International Opportunities Fund. The goal, as the name itself already suggests, is to look for opportunities in the marketplace to deliver capital gains in the medium and long term. We always look for assets that...

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Fluxo de ouro para os Estados Unidos bate recorde

Posted by on Jul 27, 2016 in Dollar, Economy, Gold | 0 comments

Esse é realmente um acontecimento marcante e vale a pena ser mencionado. Além do mais, nenhum veículo de comunicação anunciou – por isso mesmo achamos importante fazê-lo. Para quem acompanha o mercado de ouro ou lê esse blog, o movimento do ouro é claro: Ocidente para Oriente, bem grosso modo, dos EUA para a China. Esse movimento, de certa forma, evitou q o ouro disparasse, já que temos um comprador grande e um vendedor grande. O dia que o vendedor diminuir ou parar de vender, esse mercado pode explodir. Agora, imagine se o maior vendedor também se tornar um...

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Australia Trading Journal – Part 6

Posted by on Jul 13, 2016 in Uncategorised | 0 comments

Since our last update, on June 5th, we kept our NCM position without selling calls, as we expected gold prices to go higher. Our expectations were confirmed and the metal price rose nearly 10% in less than a month in USD. NCM shares have risen by 28% since we bought them on May 09th. We decided to write more covered calls: Trade Sell (Call) Security: NCMGZ7 Price (AUD):1.11 Date: July 12th Strike (AUD): 26.50 Expiration date: July 28th In case of being exercised on this option, we expect to get a 36% return in less than 3 months. If...

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First semester 2016

Posted by on Jul 13, 2016 in Dollar, Economy, Gold, Silver | 0 comments

The first semester of 2016 was remarkably turbulent and we expect the volatility to stay high and possibly even increase by year’s end. The markets are ignoring the existing risks, simply because they are counting on price manipulation by the Central Banks (CB). Unfortunately, by holding stock prices up, the bureaucrat professors in charge of the CBs are postponing the inevitable and making the consequences even worse and perverse. The best recent example was the Brexit – it was a big surprise for the markets, made the pound sterling plunge and dragged the global stock indexes along with it....

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