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Relatório trimestral da Tesla

Postado Por em out 25, 2018 em Sem categoria | nenhum comentários

Na quarta-feira, após o fechamento do mercado, a Tesla divulgou seus resultados referentes ao terceiro trimestre. Como eu já havia mencionado nesse blog, os números provavelmente seriam muito bons – e seria a última vez que a Tesla conseguiria reportar números assim. Eu ia me abster de escrever sobre os números da empresa, mas como estou vendo vários analistas (tietes) escrevendo as coisas mais absurdas sobre a empresa, resolvi registrar nessas linhas meus comentários. A parte boa todos já sabem, já que foram propagandeadas aos 4 ventos, mas agora vamos à realidade: houve uma melhora absurda no lucro operacional...

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Parte 1 de 3: Conversa com Stanley Druckenmiller

Postado Por em out 20, 2018 em Sem categoria | nenhum comentários

Semana passada estive em uma Conferência privada em Nova Iorque, onde estavam, dentre outros, Stanley Druckenmiller e Bill Ackman (quando esse fez seu primeiro pitch de compra da Starbucks e anunciou que havia investido na empresa). Sempre admirei Druckenmiller e ele foi uma das pessoas que me fizeram entrar nesse ramo. Sua clareza e simplicidade ao conversar se destacam em meio a vários outros gestores e economistas. Ele tem sem dúvida o melhor track record no setor. Por 30 anos, entregou resultados médios na casa dos 30%, sem nunca ter tido uma queda anual. Realmente impressionante! Ele era o...

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Netflix e urânio

Postado Por em out 19, 2018 em urânio | nenhum comentários

As ações da Netflix subiram bastante há dois dias, após o fechamento do mercado, quando a empresa divulgou seus resultados referentes ao terceiro trimestre. Elas chegaram a subir 14% no after market, mas a alta não se sustentou no dia seguinte e as ações fecharam em alta de “apenas” 5%. Ontem as ações caíram 4,5%, devolvendo os ganhos do dia anterior e hoje elas já caem mais de 3%. A empolgação com os números da Netflix veio por causa do único número que importa no momento para seus investidores: o crescimento do número de assinantes! O crescimento foi realmente...

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Bull market, mas não para todos

Postado Por em out 18, 2018 em Destaque, urânio | nenhum comentários

Antes de ontem saiu uma notícia na Espanha, ainda não confirmada oficialmente, da não concessão de licença para a operação da mina de urânio perto de Salamanca. Essa seria a única mina de urânio em operação na União Europeia, o que garantiria excelentes retornos, por estar perto de um grande mercado consumidor, sem concorrência. A França, por exemplo, gera quase 80% da sua energia a partir de reatores nucleares. A dona dos depósitos, Berkeley Energia, viu suas ações caírem cerca de 30% logo após o anúncio e mais quase 23% ontem. Sem dúvida, se o governo espanhol seguir com...

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A recente queda nos mercados

Postado Por em out 13, 2018 em Sem categoria | nenhum comentários

A queda acentuada nos mercados globais que ocorreu essa semana assustou muita gente. Várias desculpas vêm sendo apresentadas para justifica-la, como a guerra comercial, falas do presidente Trump ou de Jeremy Powell, etc. A grande verdade, como já mencionei antes no Twitter e em diversos artigos, me parece mais sensata: a alta nas taxas de juros que vai furar a bolha criada pelo FED para evitar que sofrêssemos as consequências da última bolha, também criada pelo FED (e por aí vai). Estive na quinta-feira em um deles, no FED de Cleveland (sim, são 12 ao total), e me espantei...

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Tesla e a teoria da conspiração

Postado Por em out 10, 2018 em Sem categoria | nenhum comentários

No final de setembro, Elon Musk, o excêntrico CEO da Tesla, aceitou o segundo acordo proposto pela SEC, um pouco mais punitivo que o primeiro, para encerrar o caso de manipulação de mercado. Segundo esse acordo, Musk não poderia ser mais o presidente do Conselho da Tesla (embora continuasse como CEO), teria que incluir mais membros independentes no Conselho da empresa e teria que ter seus tweets monitorados – além, é claro, de pagar uma multa irrisória de US$40 milhões (US$20 milhões para a Tesla e US$20 milhões para Musk). Muitos investidores sérios ficaram chateados com o acordo, dizendo...

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A hora de se preparar é agora

Postado Por em out 4, 2018 em Sem categoria | nenhum comentários

Stanley Druckenmiller, na minha opinião, o melhor gestor de recursos de todos os tempos, disse há poucos dias que a próxima crise será muito pior que a de 2008, devido ao aumento de dívidas. Druckenmiller foi gestor de recursos por muitos anos e nunca teve um só ano com rentabilidade negativa, além de exibir um retorno médio anual nada desprezível, de cerca de 30%. Um currículo impressionante. Ele foi o responsável por identificar a desvalorização da libra esterlina em 1992, mas seu chefe na época, George Soros, levou toda a fama. Obviamente, Soros também teve seus méritos e, por...

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Mais um processo, agora da SEC

Postado Por em set 27, 2018 em Sem categoria | nenhum comentários

Na minha entrevista ao Infomoney em junho, mencionei que suspeitava que a Tesla e o seu extravagante CEO, Elon Musk, estavam sob investigação da SEC, a CVM norte-americana. Na época, minha teoria era de que a empresa necessitava de recursos, mas não estava fazendo nenhuma emissão de ações ou bonds, o que me parecia estranho. A explicação plausível que encontrei era a de que a empresa estava sob investigação e que, por isso, não poderia levantar recursos no mercado público (poderia no privado, mas seriam ações restritas, o que significaria risco demais aos investidores). Pois bem, passaram-se apenas 3...

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Cobre e China

Postado Por em set 24, 2018 em Sem categoria | nenhum comentários

As bolsas chinesas vêm subindo bem nos últimos dias, começando pela última quinta-feira, dia em que Trump anunciou mais tarifas, numa clara escalada da guerra comercial. Quando há uma notícia ruim e o mercado sobe mesmo assim, pode ser o início de um movimento contrário ou, ao que tudo indica, uma sinalização de virada nos mercados chineses (ou até mesmo os emergentes), que já sofreram bastante esse ano. No passado, uma das maneiras mais óbvias de se aproveitar a oportunidade, seria comprar ações da Vale. Muitos fundos negociavam as ações da mineradora brasileira como uma maneira de se ter...

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Papua-Nova Guiné

Postado Por em set 21, 2018 em Sem categoria | nenhum comentários

Ano passado eu já alertei para o perigo de se investir em bonds (títulos de dívida) de mercados emergentes, especificadamente da Argentina e do Tajiquistão (esse foi realmente impressionante!). Justo quando achei que o pico de complacência dos investidores havia sido atingido, aparece mais essa: Papua-Nova Guiné está planejando emitir US$500 milhões em bonds de 5 anos com cupom de 8,5% a.a. Para quem não conhece, a Papua-Nova Guiné é um país da Oceania com aproximadamente 7 milhões de habitantes e mais de 800 línguas diferentes. Sim, você leu corretamente: mais de 800 línguas diferentes em um país com...

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