Nosso “short do ano”, Tesla, iniciado em 17/06 a US$260.41 (https://l2capital.com.br/pt/tesla-o-short-do-ano/), está dando alegrias.

Cotada agora na faixa dos US$200, após dar um retorno para nossos clientes acima de 20%, ainda achamos a empresa cara e mantemos nosso short.

A Tesla tem dívidas acima de US$3.3 bilhões, que estão sendo pagas com os juros mais baixos da história. Imagina o que acontecerá com uma empresa que não gera caixa, dá prejuízo, vende poucos carros (e ainda tem que fazer recalls), quando os juros subirem um pouco? Fizemos essa pergunta no dia 17/06, e agora estamos tendo a resposta: as ações estão desabando!

Admiramos o CEO, Elon Musk, mas achamos que a empresa está precificada para a perfeição, o que raramente acontece.

Claro, a Morgan Stanley (MS), uma das empresas que fizeram o follow-on da Tesla no ano passado, divulgou um relatório em que elevava o preço objetivo em quase 100%. Segundo a MS, o preço objetivo da Tesla era de US$465!!!! Uau!!! Nada como a imparcialidade!

De maneira alguma nos lembramos da década de 90, quando a MS e outras, que faziam os lançamentos de ações sem nenhum futuro na Bolsa (IPOs), também lançavam relatórios super bullish, recomendando a compra e com preços-objetivos bem acima da estratosfera!

E devem vir mais relatórios bullish por aí, já que acreditamos que a Tesla não conseguirá andar mais dois trimestres sem outro follow-on. Mas seguiremos com nossa visão de longo-prazo negativa com relação ao preço dessas ações.